財務会計DDの重要性

企業のＢＳ上の簿価の資産価値と時価の資産価値では長い会社になればなるほどずれる傾向があります。

必死に事業を行い、気が付けば２０年～３０年経ち、経営者も資産に計上されているものがどの程度妥当性があるのかわからなくなってきております。目に見えないものとして例えば“電話加入権”、“営業権”“加盟金”等のもの目に見えるものとして“土地・建物”、“有価証券”等のものがあります。

以前Ｍ＆Ａに至った会社で、ＤＤの結果、株式価値が２，０００万円程度毀損してしまったケースが見受けられます。（営業資産が換金性のないものと判断され、その分の減額）

不動産に至っても、都心の方の好立地にあるものはここ２０～３０年で１０倍になったケース、あるいは郊外の不動産が半分になったケース、有価証券の価値がなくなってしまったケース等々見受けられます。有価証券自体は調べれば把握できるものもありますが、不動産は流動性に欠くため、見当をつけるためにも不動産鑑定士及び不動産流通業者のアドバイスを用いることは重要です。

最近の傾向として、小規模Ｍ＆Ａ案件では費用がかかってしまうため、財務・会計ＤＤなしで、購入するというケースも増えてきております。

事業譲渡であるならば、それでも問題ないのですが、株式であると、後から問題となるケースも露見されております。（思った以上に資産価値がない）、金額の問題はありますが、後々もめないためにもＤＤをきちんと行い、株式購入を行うことをお勧めします。

シニアコンサルタント 岩倉 拓哉

2008年銀行に新卒で入行。与信管理・調査部門を4年半程度経験後、21012年頃より、銀行にてM&Aアドバイザリー業務に従事。その後、2019年船井総研に参画後も、引き続きM&Aアドバイザリー業務に従事。
岩倉 拓哉の紹介ページはこちら　船井総研のM&Aの特徴とM&Aに関する解説ページはこちら